皇氏集团积极打造国内最大亲子幼教及动漫新平台,搭建国内最全儿童衍生品宣传推广平台。以盛世骄阳为核心,联手北广高清、中南卡通、中投视讯等强强联合打造优质儿童内容矩阵,T2O2O渠道战略全方位覆盖电视、互联网、直播、电商、幼儿园、O2O等通路,搭建起儿童奶、动漫幼教衍生品、儿童金融、儿童保险四大产品体系,全面打造儿童生态圈。
   
幼教动漫IP储备丰富,多方合作壮大内容优势。儿童视频市场呈现一片蓝海,但适合国内幼儿的优质视频内容仍然稀缺。公司旗下盛世骄阳经营国内最大动漫版权库,拥有包括“新动漫”所有动漫影视片源经营权,与DHX、9story等国外大型动漫集团合作,旗下伴你成长拥有《小老虎丹尼尔》、《我是梦妮》、《佩格和小猫》等数十部国际知名动漫节目中国区独家IP开发权,与陕西三砥合作开发3D儿童影视内容,同时与中南卡通、中投视讯等合作获取原创动画资源、打造儿童秀场项目,未来有望控股北广高清,获“最爱迪士尼”及卡酷少儿独家运营权。
   
T2O2O战略打造强大渠道网络,打通上游内容宣发和下游衍生品市场。公司具备强大的多媒体传播渠道,全面整合动漫及幼教资源,打通内容和渠道、线上和线下。线上渠道囊括“新动漫”数字频道、国内动漫第一卫视“新动漫”频道;易联视讯网络直播;臻品悦动电商渠道等。线下渠道包括碧海银帆旗下学校、幼儿园,遥指科技“宝贝走天下”O2O闭环通路。同时联手富士康旗下鸿富锦、碧海银帆、奇虎360、遥指科技等合作开发儿童智能硬件等产品,进军儿童衍生品市场,完善儿童生态圈布局,提升盈利水平。
   
乳业、互联网金融业务协同发展。乳业的稳步增长和完善的线上线下销售渠道都将为幼教业务提供协同和导流作用;同时,公司通过完美在线金融客户资源,有望成为儿童幼教系列产品及衍生品的客户转换及推广平台。预计公司2016年~2018年EPS分别为0.48元/0.64元/0.82元,维持强烈推荐。
   
风险提示:产业链整合风险、幼教动漫市场增速不及预期。